יולי 18, 2019

חברת התרופות התחדשות

טבע פרמצבטיקה, החברה הגנרית הגדולה בעולם במצב הנוכחי המצער היתה תוצאה של תנאים קטלניים רבים שהובילו לחברה 10 שנים נמוך מחיר המניה. החתרנות של עליונות טבע רק לפני העסקה של אקטביס / אלרגן, הגברת התחרות במרחב הגנרי, היעדר התרופות של צוות הניהול הבכיר והיעדר גיוון לעסקים חדשניים, מה שמוביל למערבולת הנוכחית, או שאומר צונאמי בחברה. נא לא להספיד את החברה עדיין, טבע עדיין מחזיקה מאיצים משמעותי שיכול לייצב את ההכנסות לשרת את החוב ענק 32 מיליארד דולר. למי שלא ידע שהחברה מחזיקה 311 בקשות מוצר ממתינות לאישור ה- FDA, מתוך 98 מהם הראשונים להגיש, כי להשתתף לתת את החברה 6 חודשים בלעדיות על ההשקה. זהו השמנת בתעשייה הגנרית, משום שמיקום זה מאפשר לחברה למכור את המוצרים בהנחה נמוכה יותר מהציפיות הגנריות של 70-90%, ובכך להגדיל את הרווחים ולכבוש עמדה מובילה בשוק.

עוד מאיץ גדול הוא שיתוף הפעולה האסטרטגי שטבע הודיעה לאחרונה עם חברת סלטריון להפיץ באופן בלעדי את הרספטין ואת Rituximab בארה"ב ובקנדה. אני מאמין שטבע יכולה להפעיל את שני המוצרים הראשונים בשוק, ולמנף את הידע והאיכות שמייצג סלטריון במרחב הביו-סימטרי לעבר העליונות בתפקידים אלה. אני מאמין שאנחנו יכולים לצפות לתחרות מתונה במיוחד בשנים הראשונות של ההשקה, שם רק חברות בעלות נוכחות וניסיון גבוהים בתחום הפארמה בארה"ב יכולות לתרגם אישורים לקראת נתח שוק משמעותי ומכירות.

המנוע השלישי מאמין כי הנהלת טבע לא אימצה והשקיעה באופן מאוזן בהשוואה לענף הגנרי וזו היחידה החדשה של טבע. אני מאמין כי המוצר CIVP טבע עבור מיגרנה כרונית & אפיזודי יכול לספק את ציפיות המכירות 1 מיליארד דולר או מעל, במיוחד אם לאשר על כאב ראש אשכול. המוצר הנטינגטון צריך לייצר את המכירות הצפויות של 1 מיליארד דולר אם יאושר על פי התוכניות. שתי תרופות אלו האמינו כי ירשו מכירות קופקסון בשנים הקרובות.

עלות החיסכון של סינרגיות בין טבע לאקטביס / אלרגן צריכה להוביל כאשר תושלם לאחר 2 שנים לחיסכון בעלויות של כמיליארד דולר. למרבה הצער, מתחת לציפיות טבע, אך אכן חיסכון משמעותי בעלויות שיגדיל את הרווח הנקי.

טבע היא מכונת מזומנים שמניבה רווח של כ -6 מיליארד דולר בשנה, והירידה הגדולה של מוניטין היא מה שבאמת מוביל את החברה לכתוב את ההפסד הגדול שראינו ברבעון השני של 2017. אם ננתח את זה מקרוב, החברה יכולה נהנות באופן משמעותי מנקודת עמידה במס כחלק מההפחתה. אני מאמין שאם טבע לא תחזור מחוץ לקופסה של עסקי הליבה שלה, החברה עלולה לסבול מליקויים נוספים ושחיקת מחירים. אני מאמין כי הקונסולידציה של ארצות הברית תרכוש בין ספקים גנריים איכותיים לבין ספקים איכותיים יותר, שם יש לטבע מעמד מעולה בהשוואה לחברות אחרות בענף. התקינה של התעשייה הגנרית תבטל חלק מהמתחרים שמגיעים ממדינות מתפתחות כמו הודו וסין, פעולה שתביא בסופו של דבר להקלת הלחץ הגנרי על המחירים ותועיל לטבע. התיק היברידי הגנרי הכללי וה- NTE שטבע ירשה מ- Actavis / Allergan, (חלקם מוגנים על ידי בלעדיות של 5 שנים בשוק), חייב להיות מנוף ומנוהל כראוי כדי למקסם את נתח השוק של השוק ולמקם את המוצרים כסטנדרט הזהב של הטיפול שלהם קטע. עולם התרופות נע לעבר הצרכים הייחודיים של המטופלים, בהם תאימות החולה, נוחות השימוש בסמים ובטיחות החולה, כל הגורמים המרכזיים מאירים את היתרונות של טבע, כאשר החברה מחזיקה תיק תרופות משמעותי המבדיל בין המתחרים ומאופיין ברווחיות גבוהה יותר.

לסיכום, הבה לא להספיד את טבע עדיין, עם הקפטן הנכון ספינה ענקית זו יכולה לנווט בהצלחה את הסערה הגנרית הנוכחית לעבר האוקיינוסים הכחולים טוב יותר. של שלמה סאדון Sk- פרמה הקבוצה.